五：发行与上市
二十七、撰写研究分析报告
研究报告内容
投资要点：首先简要列出公司的基本值得投资的要点，主要有产品、技术、市场、优惠
政策等。然后再分别详细论证。
(1)公司的基本情况：
–公司的组建
–股本结构
–产品结构
–产品市场情况
(2)公司的优势
–产品竞争优势
–技术和规模经济优势
–管理创新优势
–地理位置优势
–政策倾斜优势
(3)公司的财务状况
–公司历年经营业绩
–财务分析
–主营业务财务状况
收益结构及稳定性
资产负债率和变现能力
资产管理效率
成长速度
(4)发展展望
–技术发展与企业核心竞争力
–募集资金投向分析
(5).投资价值
–企业概念
–企业成长性
(6)投资风险
–风险因素
生产经营风险
市场风险
管理风险
融资风险
技术风险
人员流失风险
–风险对策
二十八、推介与定价
在做好上市一切准备工作后，就是向广大投资者进行推介。其中最主要的方法是路演，
并根据招股情况来确定最后的发行价和发行量。
二十九、组织路演
路演(BOADSHOW)也有人译做”路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活
动。一般来讲，承销商先选择一些可能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者，主要是
机构投资者。一些基金经理人会参加这一活动。承销商和发行人通过路演，可以比较客观地
决定发行量、发行价及发行时机。
(1)在股票发行前通过路演的形式向投资者展示自己的形象，这说明公司对自己的实
力很有信心，也为投资者的投资行为树立了信心，这是一种实力的体现，同时在某种程度上
也说明了公司对投资者的尊重。对于投资者来说，这种路演的活动是投资者了解上市公司的
最佳途径。
(2)通过”路演”可以使不同区域的投资者了解上市公司的情况，与一般的公司发行、
上市相比，”路演”更能与投资者拉近距离，通过直接的咨询，及时答疑为公司的整体形象的
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