阶段性

考虑到市场对于季末流动性紧张情况的提前准备,预计回购利率短期内难以回到前期低点,9月末之前短融都将会面临持续的压力。 市场7月份以来的表现与我们一直以来的观点基本相符。7月末当中票与金融债利差缩窄至60BP时,我们认为利差水平较低,提出“中票市场交易型机会已不太明显,继续走出独立行情的可能性不高”的结论;在8月份,虽然银行理财配置需求较强,我们一直认为“中票…